对冲套利交易(对冲套利法)

套利与对冲这两个词算是金融领域比较“高端”的词汇，因为我们平时的投资品种很少用到。那什么是套利与对冲呢？

举个栗子：妈妈给小白10块钱，叫小白买些菜回来。

英语单词里面黑天鹅之前的含义就是压根不存在的东西，一直到澳大利亚发现真的有黑颜色的天鹅，全欧洲人的三观都被刷新了。

期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行做空、对冲利交易，会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率

内外盘套利在2011年之前的利润还是不错的，有许多内外盘套利的交易机构获得不错的收益，大概在2012年左右利润开始收窄，因为做的人多了，这个道理非常简单，价差客观存在，大家都看到这个价差，做的人多了，它的价格回去的速度就快。

许哲：我可没公开说过啊！

举个例子，比如比特币交易存在多个市场，例如中国市场跟美国市场，甚至是国内的两家网站，火币网和比特币交易网（如今比特币国内不提供交易），两个网站交易价格是不一样的，在某个时间可能相差几百块钱，而你在两个网站都有账户，那么你就可以买入低的，卖出高的。等到某个时候另外一边高，这边低时，便可以做同样的操作从中获利，这就是套利。

　　很多人分不清对冲和套利的区别，小编来给大家介绍区分一下。市场上的对冲手段和套利手段，主要区别如下：

你亏的是时间，不是钱！

其他事情都有保险，这个最凶险、最有风险的事情没有保险，这是不合理的。但因为有大量投机套利机构的存在，我们可以用国外的期权保护国内的投资人，比如说国内的大豆你看多，你可以开一个多仓，但是它下跌怎么办？我没办法，下跌了止损或者硬扛着，硬扛着不是好办法，我们可以用海外大豆的看跌期权保护这个头寸。

对冲基金常被人贯以“多头/空头股票对冲”，点出了对冲基金强调买空与卖空股票的投资策略，而每只对冲基金又会采用适合其自身情况的独特策略。其投资标的包括股票、债券与大宗商品类，尤其偏好投资高收益率的衍生性金融产品与问题债券(Distressed Debt)。

包括近期的锌1808-1809、1809-1810、1809-1812、1809-1901等合约组的正套，都是在期货合约轻度倒挂的情况下进场的，进场点位比上述案例差更多，但最终随着近月合约的走强、期货倒挂程度扩大，都有不错的结局。

第一，套利讲究的是确定性和高胜率，但这种赌逼仓失败或者逼仓情绪消退的操作，哪里来的的确定性，胜率怎么可能高呢？

第二，好的套利讲究“亏的是时间不是钱”，就是浮亏可以放心地扛着，不用太挑剔进场时机，不用太关注价差的节奏。

第三，相对于单边投机，套利具有低风险、收益率不高的特点。所以操作上一般仓位会比单边投机重，以弥补收益率不高的劣势。

套利大法一：多“牛”空“猪”

今年2月下旬，芝加哥商品交易所活牛期货价格一路下挫，以活牛08为例，2月20日至4月2日，由115.65美分/磅跌至100美分/磅。瘦肉猪期货价格当时在70美分/磅左右波动。

套利大法二：多“日德”空“美”

套利大法三：多“银”空“金”

目前的金银价格比是85，即1克黄金等于85克白银，白银价格已经处于一个很低的位置，而历史上看两者比价长期介于40到80之间，平均价格比在60左右。在此时买白银空黄金，白银的波动率较大，而一旦贵金属上涨，白银价格增速也会比较快，这样的组合获得收益的概率较大。

套利大法四：多A股空H股

以12月14日收盘价格为例，完全可以低价买入中国平安的A股（61.94元），同时做空中国平安港股（折合人名币约65.36元），如果中国平安AH股价差缩小，就能盈利。并且由于AH股价差不可能无限扩大，所以风险也是相对可控的。

套利是针对“价差”的生意，套利挣钱也是通过对“价差”的低买高卖而实现。这种同时持有多空头寸的手段，可以规避大多数短期内极端行情风险。

黄金具有避险功能。而在股市上，可以购买流动性较好的黄金ETF进行避险对冲。在外部遭受政治或地缘政治冲击时，港股大盘一般也会随着外部事件的发生而受到冲击。而这种冲击可能时间不会很长。如果有必要，可以在预期事件有较大发生概率时，买入黄金ETF作为对冲，而无须调整大盘权重股的持仓。

在这里，大家需要好好了解一下易网行对冲套利交易了，但有一点，咱们要说清楚，对冲套利交易，并不是等于0风险的，这种说法，肯定是个误解，只是说，相对其它投资方式来说，风险要小得多。

这么一来，当A股票涨到7元时，小白的做多账户赚了200块（（7-5）*100股），而做空账户亏了100块（（6-7）*100股），净赚100块；当A股票跌到4元时，小白的做多账户亏了100块（（4-5）*100股），而做空账户则赚了200块（（6-4）*100股），同样净赚100块。

反套，其实就是投机！

期货公司资产管理业务发展也有着自己的痛点，在策略、人才和客户渠道上都面对困局。期权的运用可以部分解决这些痛点，国内期权市场迅速发展，期权可以满足投资者不同的复杂的市场预期。

对冲基金如今是高风险高收益的投资产品，投资者在购买时，一定要注意以下四点。即：

但如果黄金一路暴涨到1300的话，你的极限损失还是28。

请问这是一个经验概括还是客观事实？

所以，我们说的对冲交易，更多的是一种风险分散行为，或者说买保险，以避免金融产品长期单向走势或乌龙，甚至黑天鹅事件，使自己处于不利之势。

另外，如果价格不是一下子击穿到你要的位置，它慢慢下降到你要的位置会怎么样，如果你使用Buy LMT，你获得一个多头头寸，如果你使用Short Put这个策略逢低做多的话，除了如你预期获得一个多头头寸之外，你每天都有期权的time value可以入账，因为期权它是随着时间的推移慢慢价格会损失的，类似于期货的升贴水。它如果价格在慢慢磨磨蹭蹭地下降到你要的位置，因为同样是在5这个位置你需要一个多头头寸，你每天能有额外的收入，何乐而不为呢。

利用涡轮对冲风险

这句话是很可怕的，所有历史经验归纳法的正当性永远是不理性的，你们听到的任何从经验上归纳出来的道理，它听上去再有道理都是不理性的。

黄金趋势突破类的策略大家知道，就是赌它往一个地方动，你可以通过做空黄金波动和期货来进行对冲，如果你是做逢低做多、逢高做空那种区间振荡类策略的话，你可以配合做多黄金波动率期货来进行对冲。

于是小白以5元的价格把柚子卖给了李奶奶。这就是套利，即小白利用不同市场的同一种商品价差获得收益。