融资炒股的风险是什么(炒股有风险吗)

2023-10-31 06:16:36
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要搞清楚什么是融资融券?

首先我们要知道——

什么是杠杆?

杠杆的核心就是“借”!

比如,阿基米德自己有10元钱,但却想买50元钱的地球仪。

于是,他借来40元钱,

这借来的40元钱就是杠杆。


至理名言:给我一个支点,我可以撬起整个地球!


融资融券简称两融,也是一种杠杆,其核心就是借钱和借证券

两融是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物借入资金买入证券或者借入证券并卖出的行为。

根据是借钱还是借证券,我们把两融业务分为两类:


/1/ 融资交易

有一天,一位投资者突然拍了下脑袋,预判某只证券价格日后会上升,

因此想在现在证券便宜时赶紧入手,但是手头钱不够,咋整?

于是,这位投资者在证券公司缴纳一定的保证金作为担保,委托该证券公司买入那只证券,而这家接受委托的证券公司,是需要具有两融交易资格的。

当证券公司收到保证金,就垫钱帮投资人买入指定证券。

至此,投资者通过较少的保证金就买下了心有所属的股票,待股票价格如预期上升,卖出就能盈利。

当然,交的保证金有一定的比例要求。

比如,证券公司把保证金比例设定为50%,

当投资者交付了10万元保证金,

那么投资者最多可以借到的钱就是——10万/50%=20万

​保证金比例越低,最大融资规模就越大,杠杆效应越大;

保证金比例越高,最大融资规模就越小,杠杆效应越小 。

​所以,保证金比例和杠杆效应是负相关


/2/ 那保证金都是用现金吗?可以用其他担保物吗?

不仅是现金,也可以用证券作为担保物,但可充抵保证金的证券有一定范围要求,不是什么证券都可以充抵保证金的。

证券冲抵保证金的,一般在证券市值基础上乘以一定折算率来换算。

比如当折算率是70%——

投资者:我这股票市值100元,就按照100算保证金吧!

证券公司:不行,要打个折,按照70元来冲抵保证金吧。

融资交易既然是借钱,自然也有还钱的时候。等到了约定的还钱日期,投资者通过卖出证券或者直接用现金来偿还证券公司当时垫付的资金,并支付利息。

可见,在投资者自身资金不足的情况下,通过融资交易达到买入证券的目的。

投资者融资买进证券的行为,我们也称为买多


/3/ 融券交易

顾名思义,融券交易借的不是钱,而是证券,包括股票、ETF、债券等。

这里有个概念叫卖空。

我们通过一袋大米做过比喻,假设你预测未来大米的价格会下降,于是你问隔壁老王借了一袋米,接着,你转手把借来的大米按照市价100元卖掉。过了一段时间,果然如你所料,大米价格开始大跌,变成60元一袋。这时候,你按照市价60元买回一袋大米,还给老王。

这样,不算利息,你赚取毛利润是40元。

这波骚操作就是卖空

​所以融券业务就是这样——

有一天,投资者又拍了拍脑袋,预判某只证券日后会下跌,投资者向具有两融交易资格的证券公司缴纳一定的保证金作为担保,投资者就可以委托证券公司融入该只证券,并卖出。

融券卖出所得资金,只能用于买券还券以及相关利息,不得他用


/4/ 融券保证金比例也是有要求

比例公式如下:

​融券交易也可以使用满足要求的证券来充抵保证金。

等到了约定还券的日期,投资者用融券卖出的资金买回证券归还,或者用账户内现有证券归还。

所以,两融业务就是证券公司提供给投资者资金进行证券买卖,最终在双方约定期限内还本付息的投资活动。


/5/ 那证券公司有这么多钱和证券借给投资者吗?

如果证券公司遇到资金或者证券不足的情况,就需要向银行、非银行机构或者其他证券公司借,这被称为转融通

在我国,目前是要求由专门的机构来提供转融通服务,这个专业机构就是中国证券金融股份有限公司,简称中证金融

这时候,转融通就属于双重信用

中证金融进行转融通的资金和证券来源,除了自有的外,也会再向第三方机构借入。转融通我们就不详细展开了,有机会再讲。

总之,融资融券作为一种金融工具,具有市场稳定价格发现的功能。

高回报不可避免的伴有高风险,在融资融券业务中,有的投资者拍脑袋判断错方向,损失惨重,甚至倾家荡产。

​当投资者自身资金不足的情况下,通过两融业务,可以用较少的保证金或者充抵保证金的证券,来获得较大的利润,当然也伴随着较大的风险。

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这个周末与几个做投资交易的朋友相聚,期间聊到了一些炒股的真人真事。专业出身、散户玩家等形形色色的炒股人士,演绎了一个又一个财富传奇或者亏钱故事。

毫无悬念的是,亏钱人士占了大多数。尤其是一些杠杆交易巨亏的故事险象环生,最后大家一致得出结论:炒股要把风险防控放在首位。

今天就来聊一聊,炒股的风险到底有多大?

首先我们可以确定,波动并不等同于风险。

你可能知道,在金融学的传统教材里,都是用「波动率」这个指标来衡量风险的。它是一个统计学意义上的数据,计算的是一段时间里一个资产的价格,和它这段时间的平均价格的偏离程度大不大。

但是很明显,仅仅以波动程度来衡量一个东西是不是「风险大」,是比较片面的。看看过去十几年那些明星股,不管是苹果、微软,还是茅台、格力,都经历过大涨大跌,仅用「风险大」来形容它们肯定是不准确的。

这带给了我们一个启示:对于普通人来说,投资的第一要务,是要投资一个长期向上的市场。对于相对专业的投资者,他们是有可能在一直震荡、上下反反复复波动的市场中赚到钱的,但对于大多数人,如果你的投资标的长期向上,哪怕中间波动一些,取得正向回报的可能性也是要大很多的。

就像过去十多年不断上涨的房产市场,只要自己不瞎折腾,挣钱是大概率的事情,无非是挣多还是挣少的问题。

我们可以这么来思考这个问题:在中国,买房当然是过去十几年里最好的投资方式,我们见证了「十年十倍」甚至几十倍的回报;但是在「房住不炒」的大背景下,且不说二三线城市,就拿北上深的房子来说,还有多大可能性在接下来的十年继续这种表现呢?房价从 1 万元涨到 10 万元固然神奇,但同样的房子还会涨到 50 万元一平米吗?

但是权益类资产,却有可能在未来新的一个十年开始表现。

第一,我国经济已经逐步进入了需要依靠科技进步、需要大力发展直接融资的阶段。在这样的背景下,A股市场里优质的公司和企业会越来越多,经过我们之前的课程你应该明白,这是我们收益的根本来源;

第二,随着房地产收益高增速时代的逐渐落幕以及固定收益类产品越来越少,更多的资金会转向到股票市场;

第三,中国的经济在全球依然领先,未来依然有巨大的前景,海外资金也会逐渐提升对中国资产的占比。

第二个启示是:对于投资来说,我们尽量去做简单的题,而少去挑战超出自己能力之外的难题。

就像刚才提到的买房与买股票,买房子本身就是一件难度低得多的事,但它带来的回报反而是相当之高的。

你可能听过一个笑话,说一个家庭里爸爸天天研究公司股票,天下大事无所不知;而妈妈啥也不懂,只知道有钱就买房……最后谁的收益率高,谁是一家之主,一目了然。

所以,投资其实是很反直觉的:挑战高难度、拼命努力钻研,未必能带来相应的回报。研究个股、投资个股,如果买对了确实可以带来很大的财务回报以及成就感,但如果自己做不到,投资整个市场、并且在自己能够理解的范围内做一些增强收益的动作,并且长期坚持下去,同样是很好的投资方式。

当然,投资过程中最糟糕的情况还不是挑战难题造成了亏损,而是这样两种情况:

第一种,由于自己的懒惰、轻信他人或者不做任何的研究,随意就把钱亏了出去——很多人买 P2P 造成血本无归就是这个问题;

第二种,是自欺欺人,明明没有研究清楚的事情,非要骗自己搞清楚了,于是重仓了错误的股票或者产品,导致大幅亏损。

小结

所以我们始终觉得,波动大不是风险、亏损的可能性也不是风险,只有自己不懂装懂、自欺欺人才是最大的风险。

作者:piikee | 分类:怎样炒股票 | 浏览:40 | 评论:0