溢价率为负(溢价交易股价下跌)

2023-05-25 10:20:51
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策略介绍

可转债市场上常见策略是可转债双低策略,由于其原理采用了低价格,低溢价率的策略设计,策略表现出比较好的安全性,盈亏比适中,收益曲线稳定,比较适合防御型的低风险偏好的投资人。

罗志恒分析,目前可转债市场处于风险机会双高的阶段,风险一是可转债的转股溢价率和纯债溢价率已达历史较高水平,高估值水平带来下行压力。风险二是在权益市场风格切换、风险偏好变化等影响下,正股价格有回调风险。风险三是部分可转债触发强制赎回条件。但是,转债市场机会更加明确,转债市场供不应求推动价格持续上行,主要与新发行规模偏低、减持限制、基金等机构投资者配置需求上升等因素有关。

工行转债的转股溢价率在2011年上半年处于10%-20%的区间,而随着工行正股从2011年4月开始单边下行,工行转债价格也随之回落,但由于工行转债之前所处的价位较高,因此转债的向下宣泄情绪要略微大于正股,导致转债回落速度稍快,致使正股相比之下看着“更贵”,进而导致转股溢价率在11月份回落至零点附近。

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泰晶转债“末日”前的高换手、高溢价,究竟是投资者“不死心”,还是从一开始,就是游资的独角戏?如果是前者,投资者要理性决策;若是后者,则要警惕“跟风”,免得被收割。

●转股溢价率

转股价值是个变量,随着股价来变动。

值得注意的是,今年以来,分级B溢价率转负,且不断走低,一方面体现出投资者对市场后市的谨慎态度;另一方面,随着溢价率持续走低,分级B的投资价值也正逐步显现。而在前些年中,分级B在市场中一直表现活跃,每每遇到市场反弹行情,总是作为反弹急先锋。然而分级B反弹区间的二级市场涨幅往往不如其净值涨幅,这是由于市场预期导致分级B维持高溢价率,而高溢价率已经提前透支了部分反弹收益。

9月份,美国超预期CPI数据的公布进一步加强市场对美联储激进加息的预期,美元指数再度走高,黄金价格受此影响大幅走低。但随着市场对美联储维持紧缩步伐的预期逐步形成共识,“鹰派”预期逐步被消化,利空出尽后黄金价格可能获得反弹动能。有机构研判,未来全球经济面临的不确定性加大,黄金或成为优质的避险资产,易方达黄金主题证券投资基金(LOF)连续披露6次溢价风险提示。


负溢价套利策略案例

阿芝之前和债主小林借了50万,最后让债主小林入股面包店来偿还,那么对于债主小林来说,比较关心的是这50万能换回他占有多少份额的面包店股份。

新规实施以来,分级基金份额不断缩水,迷你分级基金转型已成市场常态。同时,批量分级基金合同到期自动转型,存量的分级基金数量和规模持续缩水,分级基金已然步入“寒冬”。然而从长期来看,业内人士认为,门槛的提高会使得分级基金的投资者更加大客户化和机构化,这样一来,将促进分级基金发展的规范化。龙头基金公司和分级基金产品则会体现出先发优势,强者恒强。

作者:piikee | 分类:怎样炒股票 | 浏览:36 | 评论:0