怎么看股票有没有转债和怎么看股票的估值

可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。

可转债就是证券界“双面胶”它具有债券和股票的双重特性，在转换成股票之前是纯粹的债券，投资者可以选择持有债券到期，收取本息；在转换成股票之后，原债券持有人就由债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。

可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

可转债是具有双重选择权的。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。

可转债是由已经上市公司的公司发行的，一般是在证券市场上交易（私下是不可以交易的）购买可转债最好有一个基本前提，就是你拥有该公司的股票。

想要获取可转债发行的相关信息，你可以订阅《中国证券报》查看，也可以登陆巨潮网，查询有关发行的情况。

可转债的特点简单的讲就是下有保底，上不封顶。一般可转债上市时都会有一个转股价格你要投资的可转债目前的转股价格是多少，很简单！一般股票软件按F10，都可以了解到。

说重点怎么买!▼

二级市场交易可转债和股票的操作是一样的，所以只要开通沪深证券账户就可以挂单买卖了，而且申购新可转债与新股申购也类似。

注意：申购新可转债无需手续费，但可转债交易是有手续费的，目前有券商可转债佣金已经做到了沪市十万分之四点四/深市佣金十万分之八，最低收取0.1元，双向收取，佣金中包含经手费，无证管费。

这里汇总了网上开沪深证券户可以获得的最低费率，可供参考▽

可转换债券有着股票增长潜力优势和债券的安全收益的双重优点，对于可转换债券投资者，解决好何时即将可转债转换成股票的问题，才能将利润最大化。

在以下三种时机下可以将可转债转换成股票▼

时机一：股市行情萎靡不振，交易萎缩，指数一路下跌的时候，不适宜出售可转换债券或转债转换为股票，此时应该保留转债，获取固定的利息。

时机二：股市行情由弱转强，交易慢慢上涨，指数上升的时候，可以将债券按照相应价格转换为股票，以获得公司业绩分红等其他利益。

时机三：股市行情欣欣向荣，交易旺盛，指数一路飙升的时候，可转换债券超出成本价格时候，可以直接卖出债券，直接获利。

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上一期节目中小夏跟大家介绍了市盈率的三种类型：静态市盈率、动态市盈率以及滚动市盈率。那么，咱们在比较行业、公司的估值时，直接用市盈率的高低来判断就够了吗？当然没有那么简单，判断一个股票估值的高低还要从多个层面进行对比来看才更准确。

小夏为大家总结了对比估值的三个步骤，下面咱们就按照步骤来边说边学。

第一步

同行业横向比较

第一步，横向比较，也就是和同一时间段的其它行业相比。就像考试时看班级排名，了解你的成绩在班上目前是个什么样的水平。以28个申万一级行业指数作为统计对象来看，当前有11个行业的市盈率（TTM）超过30倍，其中休闲服务、国防军工和计算机排在前三位，市盈率（TTM）均超过了50倍，分别为82.02倍、57.72倍和50.49倍。（数据来源：wind，2021.05.14）

同时，银行、建筑装饰和房地产则是估值最低的三个行业，市盈率（TTM）分别为7.59倍、8.25倍和8.30倍。很明显可以看出来，周期行业的估值整体水平是比较低的，而消费、科技这些行业的估值水平则普遍更高一些。（数据来源：wind，2021.05.14）

从行业之间的横向对比我们可以看出，哪些行业的价格相对更贵、哪些行业相对更便宜。在市场整体上涨的环境下，“谁更贵谁便宜”可能不是一个焦点问题，但当市场进入震荡期，“估值太高”往往会成为行业或个股继续上涨的障碍。

第二步

同行业历史估值比较

第二招，和自己纵向比较。和自己怎么比呢？这个时候就要看“市盈率分位点”这个指标了，它代表的是当前市盈率处于历史中哪个水平。以银行为例，虽然当前市盈率7.59倍是行业中最低的，但这个数值处于近十年分位点89.73%，也就是说，以最近十年为时间段，银行目前的估值水平比将近90%的时候都要贵。（数据来源：wind，2021.05.14）

在看估值较高的计算机，虽然50.49倍的市盈率水平排在全市场第三，但当前市盈率处于近十年分位点40.31%，也就是说，以最近十年为时间段，计算机当前的价格比近40%的时候都要便宜。这样一看，计算机行业的估值水平和自己比其实也不算高了。（数据来源：wind，2021.05.14）

和自己比的意义，在于让投资者了解行业和公司目前的估值处于什么位置。比如处于历史较高低位，那么继续上涨就需要更多动力的助推，比如经济的快速回暖、或者本身行业的一些正面变化。

第三步

不同估值指标结合比较

经过了上面两步横向和纵向比较，大概就判断出了自己所选板块的大概估值情况了。但是如果想更精确地衡量行业板块贵不贵，除了市盈率之外，还要引入第三步，和市净率、市销率等其它估值指标综合考虑，才会更准确。

比如市净率也是我们常用的估值指标，指的是每股股价与每股净资产的比率；还有市销率，指的是每股股价与每股销售额的比值。我们一般认为，市盈率、市净率和市销率，是衡量一家企业贵不贵比较常用的三个指标，在之前的节目我们分别详细介绍过，大家可以这样理解：市盈率运用范围更广泛，能够更准确衡量一家公司的盈利增长情况；市净率从公司清算的角度出发，能够衡量一家公司的“家底”如何；而市销率指标则主要适用于成长型企业或高科技企业，可以帮助投资者剔除掉一些市盈率很低、但主营业务没有竞争力、往往靠非经常性损益美化报表的公司。

所以，判断一个板块或者个股的估值不能追求绝对，而是要多个角度综合对比才更合理。除了这三个指标之外，专业的投研人员还会用DCF，ROE等其他估值指标来更准确的了解一个板块的估值，这些指标对于我们普通投资者来说可能较为复杂，所以把投资交给专业的基金经理也是一个更明智的选择。

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