奇瑞股票最新行情(最新股票行情中国建设)

2023-10-30 21:58:31
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有一个品牌,你在路上几乎很难发现它的身影,但销量却年年稳居榜单前列;

有一个品牌,你很少在网络上看到它被“冲刷”,网友都对它爱惜万分;

有一个品牌,它背后还具备军舰、航发研发制造能力,实力深不可测。

估计不会有人猜错,这个神奇的品牌指的就是奇瑞吧?

2022年奇瑞又创造了数个“历史首次”突破,包括年营业收入首次突破2000亿元;年销量首次超100万辆;年出口首次抵达45万辆;新能源年销量首次超过20万辆。

除了比亚迪以外,奇瑞是今年增长最快的自主品牌(32.7%),排名从第六冲到了自主品牌的第四位,一脚油门超越了五菱和长城,是不是有点猛?

所以今天不妨来解析一下,在充满困难的2022年,奇瑞是如何打好逆风局的。

出口带动销量

熟悉奇瑞的老朋友都知道,看奇瑞的销量要分为两部分,一部分是国内销量,一部分是海外销量。从去年成绩表来看,奇瑞海外销量的权重再次得到大幅提升。

2021年,奇瑞汽车国内销量69.27万辆,出口销量26.91万辆;2022年,国内销量78万辆,而出口销量45万辆,相比21年又增长了67.7%。

数据来源:汽车工业联会

45万辆是什么概念?

作为对比,比亚迪2022年出口销量5.59万辆、吉利汽车2022年出口销量19.8万辆,虽然收获都不错,但也都没有接近奇瑞去年海外销量的成绩。

据乘联会数据,我国2022年乘用车累计出口数量为236万辆,意味着2022年奇瑞出口量占同期中国汽车总出口量的约20%。

当然,奇瑞凭一己之力还没办法和上汽那一揽子品牌的出口量相提并论,22年上汽集团的总出口量为101.7万辆,几乎占据中国汽车出口的半壁江山。

如果论单一品牌,那么奇瑞已经连续20年位居中国品牌乘用车出口第一名,实力毋庸置疑。

奇瑞的全球化,其实主要是向俄罗斯、巴西、埃及、智利、南非等80多个国家和地区出口;销量比较好的是巴西和俄罗斯市场,月均销量3000台左右,其次是智利市场月均能满足2000台的销量。有数据显示,在俄罗斯销售的中国汽车品牌中,奇瑞占总销量的44%。

为什么奇瑞能在海外遍地开花?究其原因是因为奇瑞海外战略开启得很早,2001年,第一批奇瑞“风云”轿车自天津出口至叙利亚,开启了国产车出口的先河。

其次,奇瑞已在海外建立完成了6大研发基地和10个生产工厂,1500余家海外经销商和服务网点。相比其他还在依靠“舶来”的中国品牌,奇瑞早已在当地市场落地生根,知名度和口碑不能相提并论。

不过我们不难发现,奇瑞面向的主要还是低势能市场,当地基本没有自己的汽车产业,高度依赖进口车,而且经济不算发达,对产品的要求较低,奇瑞的进入门槛和难度,相比MG、比亚迪、吉利以及一众新势力品牌进入的欧洲高势能市场要小。

换句话说,如果以奇瑞现有的产品实力进入欧洲高势能市场,能否还能获得像在低势能市场的成绩,需要打一个大大的问号,毕竟竞争激烈程度不在同一个水平面上。

纯电代步车撑起半壁江山

当你知道奇瑞的“外贸水平”之后,再把视野拉回国内市场,你就能轻松解答文章开头提的“有一个品牌,你在路上几乎很难发现它的身影,但销量却年年稳居榜单前列”的疑问。

2022年,奇瑞集团全年累计销量达123万辆,扣去海外销售的45万辆,实际上在国内“也就”卖出去了78万辆左右,占总销量的63%。如果参考乘联会零售销量榜单,奇瑞从自主品牌第四名瞬间跌回第六名。

这就是为什么同样是超过100万台销量,为什么奇瑞的车能见度比较低的原因。

如果我们再仔细深挖奇瑞国内销量的构成,我们还能挖到一些神奇的现象。

这是一张2022年8月份奇瑞品牌的销量构成数据图,里面显示小蚂蚁和QQ冰激凌两款微型纯电动占据了50%的销量。虽然我们不能以偏概全,但这实在是大大超出了我的想象。

实际上奇瑞的皇牌产品瑞虎8一年销量也就12万辆,月均一万辆的水平,要知道瑞虎8可是包含PRO、PLUS、鲲鹏e+等6个版本。

基于上述的销量结构,不负责地猜测一波,奇瑞2022年的利润水平可能不如台面上那张成绩单那么光彩。实际上,自从2020年奇瑞集团被曝光净利润仅737万元之后,奇瑞就再也没曝光过净利润数据了。

此外,我还特意翻看了奇瑞新能源的销量。2022年QQ冰淇淋的累计销量为96539辆,小蚂蚁销量为90364辆,两款低端纯电动车总销量为18.7万辆,占奇瑞新能源总销量(23万辆)的81%,比捷途品牌的总销量都要高(18万辆)。

这意味着,奇瑞集团先后推出的瑞虎8 PLUS鲲鹏e+、星途追风ET-i、奇瑞无界Pro、瑞虎7 PLUS混动版、捷途大圣“i-DM”插混版等新能源车型市场反响并不如意。

所以实际情况是奇瑞是靠着两款低价纯电车,扛起新能源板块甚至是大盘的牌面,反而应该扛起大旗的混动产品却有心无力,不得不说奇瑞在国内市场这一块,情况是比较麻烦的。

高端化缺乏支撑

在皇牌车型未能取得市场一席之地的背景下,奇瑞还提出品牌向上计划。2019年奇瑞高端品牌星途正式面世。如说说WEY还曾经辉煌过的话,那么星途这四年时间却一直保持不温不火的状态,而几乎同期的领克已经累计售出超过80万辆。

我们并不反对车企往高端发展,但品牌向上的前提是技术、渗透率、产品认知、用户理解、群众基础达到一定高度,品牌从量变到质变的临界点,简而言之高端化需要多方面的支撑、背书。

可是奇瑞面向主流市场的产品还没玩明白,基本盘靠低端产品支撑的背景下,奇瑞一跃至高端跑道,出来的产品很容易与消费者对高端的期待和需求产生偏差,毕竟能力就在那摆着。

所以星途呈现给消费者的印象就是换壳,并没有让人眼前一亮、产生脱变的惊喜,这其实和市场对WEY的评价是大同小异的,然而前期VV系列还能靠颜值打动一些消费者,星途能拿出什么差异化的东西出来呢?

去年12月,星途汽车全新中型SUV 瑶光正式发布并开启盲订,目前官方给出的盲订价格区间为17-22万元。据了解,新车是星途品牌进入2.0时代的第一款战略车型和应用M3X火星架构2.0的第一款车型,同时还是“瑶光2025”科技战略技术创新链,集瑶光实验室科研成果大成的第一款产品。

官方称新车是40万级最强舒享驾控、40万级最强科技智能、40万级最美颜值外观及40万级最优奢享座舱的智慧轻奢旗舰SUV。仔细研究过这款新车的朋友不妨留下你们的看法。

最后我想说的是,在新能源转型指挥棒下,坊间对技术奇瑞、理工男的呼声已经日渐消弱,在新能源、智能化赛道,我们似乎看不到奇瑞能拿出什么值得骄傲的黑科技,来展现它本来技术宅、理工男的一面,反而让我们看到他苦苦追赶的疲态。

产品能在海外大卖自然值得我们骄傲,也可以间接把国内的压力转移出去一部分。但这些都是治标不治本,归根到底奇瑞缺的是创新,例如造型创新以及品类创新。

所以我并不希望奇瑞继续被印上技术宅、理工男的标签,奇瑞需要的是走到消费者中去聆听需求,做一个懂得驱寒温暖的暖男,而不是与世隔绝的技术宅。

行业观点

最高规格新区,基建规模接近万亿:1)“千年大计,国之重事”:习总书记亲自视察、规划、定位,权限及优惠政策由国务院直接批复,规格比肩深圳/浦东新区;2)地广人稀起点低,生态交通高潜力:雄安地区人口密度为北京4%,人均GDP在河北靠后发展空间大,对比浦东和深圳来看未来建设规模接近万亿:雄安新区远期控制面积2000平方公里,浦东/深圳仅仅为1210/1996平方公里,参照浦东固投增速预计未来五年雄安新区固定资产投资累计近4400亿,而远期来看基建投资规模可达9000亿。

万亿资金哪里来,PPP成基建融资最大武器:1)国有资金难以覆盖万亿基建投资:河北固投国资仅占4%项目自筹资金居多,2015年之后地方和城投债受限债务融资能力受限,同时河北和保定财政也趋缓;2)深圳和浦东两区发展地产收入是资金支柱而雄安区实施严格限购,政府三令五申发展新模式严控地产市场,今日新华社消息雄安严禁大规模开发房地产,“变地为金”模式行不通;3)PPP模式成融资最大武器助飞雄安:多名高层明确指出雄安新区建设应引入社会资本(PPP)的构想,横向比较河北落实PPP有经验,项目规模为全国第二且落地率高,PPP集中于交通/市政/环保,完美对接雄安建设。

对比历史看建筑公司远近期皆受益,央企高层频表态料催化剂持续不断看好大主题行情延续:1)新区建设长期利好建筑企业:深圳/浦东有13/3家建筑上市公司受益于新区建设,长期来看业绩和股价均表现优异:近十年上证上涨57%而同时深圳/浦东受益建筑公司股票上涨176%/192%,2012至2016年深圳13家公司营收平均增长113%业绩亮眼;受益于2010年世博会浦东建设2009年营收同比+53%,2010年全年涨幅高于大盘58%;2)短期来看炒地图行情料延续:上海自贸区/京津冀一体化/新疆振兴指数一个月+113%/+40%/+50%,同时期个股极为活跃;3)自4月1日雄安新区横空出世以来至4月12日晚,已有30多家央企表态将以实际行动支持雄安新区建设,其中包括中国中冶/中国铁建/中国中铁/中国交建/中国建筑等,雄安新区的规格从中央的定位来讲必然是高于上海自贸区/京津冀/新疆振兴的,我们认为是更大级别的主题,催化剂还将陆续落地行情将反复发酵延续。

投资建议

园林/基建/钢结构三大行业受益,北京当地企业/河北业务优势企业/相关建筑央企受益:1)①生态园林是最受益行业:七大重点任务前三点都提到了绿色发展,新区目前环境状况不容乐观,我们认为体量小弹性高的园林公司最为受益;②雄安新区开发程度低基建还是蓝海;③装配式建筑与“建设绿色新城”完美契合,看好在白纸上大展宏图;2)①推荐北京受益企业:东方园林:园林龙头企业进军生态环保领域(订单占比提升至80%),华北业务占比高且在手项目200亿;乾景园林:2016Q3营收3.2亿市值小弹性大,华北营收增速达83%;中化岩土:地基处理专家,2016Q2华北营收为去年同期3.6倍,占比提高至17.7%;②推荐河北业务优势企业:棕榈股份:特色小镇龙头企业,15年与保定政府签订20亿生态合作协议;美尚生态:2016年PPP订单增速超十倍弹性高,子公司金点园林与华京津冀地产巨头华夏幸福签订框架协议,未来十二月提供不超过16.3亿元的园林订单;铁汉生态:2016年订单营收比达2.8业绩料持续增长,收购北京中高端园林星河园林进军京津冀地区,华北区域营收占比从15年的1.4%提高到16年Q2的17.9%;杭萧钢构:钢结构住宅龙头,绿色建筑专家,技术授权轻资产模式助业绩持续爆发,2016Q2华北营收同比+50%;3)大兴土木看好相关央企受益:葛洲坝:一带一路/PPP/国企改概念叠加,业务布局基建/环保/水泥/地产,与唐山市签订139亿PPP项目有河北经验;中国交建:业绩稳步增长交建龙头,海外订单占比高积极布局一带一路;中国建筑:估值低有安全边际,16年Q2京津冀新签订单889亿(同比+18.2%),旗下地产或收益新区开发;中国中铁:铁路轨交龙头,京津冀土地储备175万平米地产收益;中国中冶:冶金龙头,河北业务广订单24个总金额达484亿。

风险提示

政策进展不达预期、相关企业与政府合作不达预期。

作者:piikee | 分类:怎样炒股票 | 浏览:35 | 评论:0